Kapitalmarkt mit Weitblick.

Das Superwahljahr 2024 geht zu Ende und hat Märkte und Menschen bewegt. In diesem Jahr wurden neue Staatsoberhäupter für rund 3,5 Milliarden Menschen gewählt und Zinssenkungen unterstützten die Aktienmärkte. Doch welche langfristigen Auswirkungen haben die Veränderungen auf Ihre Investitionen? Nach der US-Wahl kam es zu großen Marktbewegungen, aber was bleibt wirklich von diesen kurzfristigen Trends?

In der aktuellen Episode von Kapitalmarkt mit Weitblick erläutern unsere Experten Christian Nemeth und Silvia Richter, welche Auswirkungen die politische Lage auf die Wirtschaft hat und warum die langfristige Perspektive für Investitionen trotz zahlreicher Herausforderungen weiterhin positiv bleibt. Auch wenn die europäische Wirtschaft derzeit schwächelt, zeigen sich für 2025 vielversprechende Chancen, die es mit einer durchdachten Anlagestrategie zu nutzen gilt.

Hören Sie jetzt rein und erhalten Sie wertvolle Einblicke!
 

Donald Trumps Rückkehr ins Weiße Haus sorgt für Bewegung an den Börsen. In der aktuellen Podcast-Folge analysieren unsere Vorstände Christian Nemeth und Silvia Richter die ersten Marktreaktionen und deren Bedeutung für die Kapitalmärkte.

Während die US-Börsen positive Impulse verzeichnen, stehen die europäischen Märkte zunehmend unter Druck. Besonders betroffen: Automobilwerte und nachhaltige Energien, die durch potenzielle neue Handelsbarrieren herausgefordert werden.

Christian Nemeth gibt Einblicke in die Entwicklungen auf den Aktien- und Anleihenmärkten sowie die steigenden Renditen. Zudem erklärt er, wie die aktuelle Positionierung der Zürcher Kantonalbank Österreich in diesem dynamischen Umfeld gefestigt bleibt.

Wie sich die zweite Amtszeit Trumps langfristig gestalten wird, bleibt jedoch abzuwarten – „we’ll cross that bridge when we get there,“ schließen die beiden den Podcast und lassen Raum für künftige Entwicklungen.

Jetzt reinhören und aktuelle Einblicke in die Chancen und Herausforderungen für die Finanzmärkte erhalten.

Nach der Wahl ist vor der Wahl! Der September war geprägt von Konjunktursorgen und die Zinserhöhung der Fed um 50 Basispunkte wurde am Markt positiv aufgenommen. Inmitten des Wahlkampfjahres 2024 analysieren unsere Vorstandmitglieder Silvia Richter und Christian Nemeth die potenziellen Auswirkungen der US-Wahlen auf den Aktienmarkt.

Welche Szenarien könnten eintreten? Wie beeinflussen die Wahlen die wirtschaftliche Lage und den Kapitalmarkt?

Außerdem rückt China in den Fokus: Der Index hat sich fast halbiert, aber innerhalb einer Woche um 20 % zugelegt!

Erfahren Sie mehr über die aktuellen Entwicklungen und die strategische Positionierung der Zürcher Kantonalbank Österreich in der neuesten Episode von „Kapitalmarkt mit Weitblick“. Spannende Wochen stehen bevor!

Der August hat Anlegerinnen und Anleger mit massiven Kursschwankungen auf eine kurze, aber harte Probe gestellt. Wirft man jetzt, zu Monatsende, einen Blick auf sein Portfolio, hat sich wenig verändert. Doch es ist viel passiert in den letzten Wochen. In unserer aktuellen Podcast-Episode diskutieren Christian Nemeth und Silvia Richter die Melange an Faktoren, die für die starken Bewegungen gesorgt haben. Die Suche nach der Ursache führt diesmal unter anderem nach Japan.

Mit welchen Maßnahmen unser Asset Management-Team reagiert hat und ob wir nun laufend mit einer so hohen Volatilität zu rechnen haben, erfahren Sie in der aktuellen Folge.

Der Juli war nicht langweilig – weder im Weltgeschehen noch an den Börsen. Besonders viel Aufmerksamkeit hat das politische Geschehen in den USA erregt, die unmittelbaren Auswirkungen auf die Märkte waren aber minimal. Mittel- bis langfristig würde ein Lagerwechsel in der amerikanischen Regierung bestimmt spürbar sein, die aktuellen Bewegungen auf der Aktien- und Anleihenseite haben jedoch andere Gründe, erklärt Christian Nemeth, CIO der Zürcher Kantonalbank Österreich AG.

Besonders bemerkenswert war eine extreme Rotation bei den unterschiedlichen Sektoren auf der Aktienseite: lang vernachlässigte und günstig bewertete Smallcaps haben massiv zugelegt, große Tech-Giganten verzeichneten deutliche Abschläge. All das in nur wenigen Tagen. Das war die größte Bewegung dieser Art seit dem Platzen der Tech-Blase in den 2000ern, ganz besonders in dieser Geschwindigkeit.

Wir sahen bis dahin den längsten Verlauf an der Börse in Amerika seit 2007 ohne relevante Korrekturen im S&P500. Bis in den Juli hinein hat der Index an den letzten 356 Handelstagen keine negative Tagesbewegung von mehr als 2 Prozent verzeichnet.

Schnelle Bewegungen wie diese gilt es jetzt zu beobachten und darauf zu reagieren. Es bestätigt sich einmal mehr die Haltung der Privatbank, im Markt investiert zu bleiben, denn diese kurzfristigen Veränderungen lassen sich nicht antizipieren. Das Asset Management Team bestätigt die leichte Übergewichtung in Aktien und schaut aktuell sehr genau hin, wo sich optimale ausgleichende Maßnahmen setzen lassen. Der Fokus liegt dabei eher auf den Industrienationen als auf den Emerging Markets.

Auch Anleihen haben im Juli eine positive Entwicklung gezeigt, obwohl das Vormonat eher enttäuschend war. Die Notenbanken sind im heurigen Jahr nach unten gegangen – wenn auch nicht so schnell wie gedacht. Besonders Staatsanleihen hat das gut getan. Längere Laufzeiten lohnen sich jetzt. Daher reduziert die Privatbank ihre Positionen mit kürzeren Laufzeiten etwas und stockt auf in Richtung 10-15 Jahre Laufzeit. Mit weniger Umschichtungen kann so insgesamt eine längere Laufzeit im Portfolio erzielt werden. Die Beimischung von Anleihen macht nach langer Zeit wieder Sinn.

„Die einzige Konstante ist die Veränderung“ – das trifft in der Jubiläumsausgabe von „Kapitalmarkt mit Weitblick“, dem Podcast der Zürcher Kantonalbank Österreich AG, mehr denn je zu. Mit Stolz blicken Silvia Richter, Vorstandsmitglied der Privatbank, und Christian Nemeth, Vorsitzender des Vorstandes, auf 49 Folgen der Podcastreihe zurück, die im Jahr 2020 gestartet wurde. Gleich zu Beginn ordnet Nemeth die aktuellsten Themen ein: Konjunktur und Notenbankentscheidungen, die politische Situation in Frankreich und den USA, Unsicherheitsfaktoren wie Konflikte und am Ende der Folge die Änderungen in der Zürcher Kantonalbank Österreich.

Die fundamentale positive Entwicklung der Aktien im ersten Halbjahr liegt vor, ebenso steht die Berichtsaison der Unternehmen an. In dieser Folge erklärt Nemeth, wie die Unternehmen anhand ihrer Zahlen gewichtet werden und wie sich dies auf den Index auswirkt. Weitere wichtige Themen sind, ob große Unternehmen die Erwartungen erfüllen können und was es mit der Markttiefe auf sich hat.

Politische Unsicherheiten haben laut dem Experten nur einen kurzfristigen Einfluss auf den Finanzmarkt. In dieser Ausgabe spricht Nemeth darüber, wie sich die Zürcher Kantonalbank Österreich angesichts der aktuellen Einflussfaktoren positioniert. Ein wesentlicher Punkt, den Silvia Richter gegen Ende der Podcastfolge unterstreicht, ist, dass die Privatbank trotz Eigentümerwechsel weiterhin hinter ihrer Strategie und Kontinuität steht. Eine weitere wichtige Botschaft richtet Richter an ihre Kunden: „Wir sind selbstverständlich für Sie und Ihre Fragen da!“ Wie zu Beginn schließt Richter die Podcast Folge mit einem weisen Spruch: „Wer ständig glücklich sein möchte, muss sich oft verändern“, so Konfuzius.

Was steckt hinter dem bemerkenswerten Aufschwung in Amerika, Europa und der Schweiz? In unserer neuen Podcast-Episode beleuchtet Christian Nemeth die Rolle der Unternehmensgewinne und die spannenden Treiber im Technologiesektor, die die Märkte antreiben. 

Aber Vorsicht ist geboten: Nemeth warnt davor, sich ausschließlich auf riskante Einzeltitel zu konzentrieren. Er plädiert stattdessen für kluge Diversifizierung und Treue zur eigenen Anlagestrategie.

Nemeth erklärt zudem, warum die Euphorie über Zinssenkungen der EZB abflacht und wie sich Europa langsam von der Wachstumsschwäche erholt. 

Hören Sie rein und bleiben Sie informiert über die neuesten Trends und Entwicklungen auf den globalen Märkten.

„Sell in May and go away, but remember to come back in September“ – Unser Vorstandsvorsitzender Christian Nemeth stellt dieses altbekannte Sprichwort in unserer neuen Podcast-Folge auf den Prüfstand und gibt Einblicke, warum Korrelation nicht mit Kausalität verwechselt werden sollte. Doch damit nicht genug: Erfahre in dieser Episode, welche aktuellen Themen die Börsen bewegen und wie wir uns dazu positionieren. Zudem bringt Nemeth die Inflationsentwicklung und erwarteten Zinsschritte anhand von Beispielen aus Amerika präzise auf den Punkt. 

Außerdem: Warum ist Gold in unsicheren Zeiten vielleicht nicht die beste Wahl? Finde es heraus und tauche ein in eine spannende Diskussion unseres „Kapitalmarkts mit Weitblick“. 

Die Schweizer Nationalbank senkt die Zinsen – aber warum? In unserer neuesten Podcast-Episode erfahren Sie alles über die überraschende Entscheidung der Schweizer Nationalbank, die Zinsen zu senken. Unser CEO Christian Nemeth diskutiert auch die unerwartete Zinsanpassung in Japan – zum ersten Mal seit 2007. Neben diesen Entwicklungen halten Gold, Öl und Bitcoin die Märkte weiterhin in Spannung. Außerdem machen wir einen Abstecher in die faszinierende Welt der Behavioral Finance, inspiriert von den legendären Lehren des Daniel Kahneman.

Es hat sich also einiges getan. Verpassen Sie nicht unsere neueste Folge und bleiben Sie am Puls der Finanzmärkte!

Im letzten Podcast wurde bereits darauf hingewiesen: Die Aktienmärkte verzeichnen weiterhin eine starke Performance, und die erwarteten Zinssenkungen sind bereits angemessen berücksichtigt. Auffällig ist, dass Amerika weiterhin die Nase vorne hat und im Jahr 2024 voraussichtlich um mehr als 2% wachsen wird. Im Gegensatz dazu kämpft die Eurozone noch und wird vermutlich erst in der zweiten Jahreshälfte in Fahrt kommen.

In dieser Episode diskutieren wir auch über den japanischen Börsenindex Nikkei, welcher seit 1989 wie aus dem Dornröschenschlaf erwacht ist und mit seiner positiven Performance seit Jahresbeginn Aufmerksamkeit erregt.

Die Gründe für diesen Trend, seine voraussichtliche Dauer und warum Christian Nemeth von einer neuen und spannenden Geschichte spricht, erfahren Sie in dieser Folge von "Kapitalmarkt mit Weitblick".

Starten Sie mit uns positiv ins neue Jahr am Kapitalmarkt! In der aktuellen Podcast-Episode #45 teilen Silvia Richter und Christian Nemeth ihre Ansichten zum vielversprechenden Beginn des Jahres 2024. Die Märkte erfreuen weiterhin mit guter Performance, während unsere Expert:innen ihre Aufmerksamkeit den aktuellen Schlüsselthemen widmen: Wirtschaftswachstum, Inflation und Unternehmensgewinne.

Christian Nemeth gibt Einblicke in die Inflationsentwicklung und den Fokus der Zentralbanken mit klarem Blick auf bevorstehende Zinsanpassungen. Vielleicht überraschen mag die Beurteilung der Bedeutung des Superwahljahrs 2024, in dem über 50% der Weltbevölkerung zur Urne schreiten. Christian Nemeth betont: "Politische Einflussfaktoren haben nur einen kurzfristigen Effekt."

Erfahren Sie in dieser Episode, wie geopolitische Ereignisse den Kapitalmarkt beeinflussen und wie unsere Vermögensverwaltung darauf reagiert.

Der Wandel ist da – der Inflationsgipfel liegt hinter uns. Warum ist das so? Die Diskussion konzentriert sich jetzt nicht mehr auf Zinssteigerungen, sondern auf erste Zinssenkungen. Diesen bedeutenden Perspektivwechsel beleuchten wir in unserer neuesten Podcast-Episode! Tauchen Sie ein in die spannende Analyse unseres Vorstandsvorsitzenden Christian Nemeth. Er erklärt, warum der November das Phänomen markanter Börsenbewegungen in so kurzer Zeit aufweist. Erfahren Sie außerdem, warum massive Änderungen an der Positionierung über die Feiertage und den Jahreswechsel nicht ratsam sind.

Die letzten Wochen waren von der menschlichen Tragödie des Nahostkonflikts geprägt. Die Welt scheint nicht mehr zur Ruhe zu kommen. An den Finanzmärkten sind trotzdem noch immer die Inflationsentwicklung und deren Auswirkungen die bestimmenden Themen. Es ist ein Rückgang im Wirtschaftswachstum zu erwarten, das aber erst später spürbar sein wird. Wie unsere Experten die aktuellen Entwicklungen einordnen und wie sich die Positionierung verändert, erfahren Sie von unseren Vorständen Silvia Richter und Christian Nemeth in dieser Episode.

Der Zinsgipfel ist erreicht. Doch man fragt sich: Wie lange bleiben wir auf diesem Niveau? Finanzexperten sprechen von „Higher for Longer“. Was hinter diesem Slogan steckt und welche Auswirkungen diese Periode auf die Volkswirtschaft hat, hören Sie in unserer neusten Podcastfolge. Silvia Richter und Christian Nemeth sprechen darin über erkennbare Trends in den Handelsbeziehungen, Mexiko als überraschenden Player sowie über das Machtspiel zwischen China und Amerika.

Der August läuft an den Kapitalmärkten bisher verhalten im Vergleich zum Juli. Ein eher neueres Thema übt Druck auf die Märkte aus: der Immobilienmarkt in China. Unser CIO Christian Nemeth widmet sich diesem Thema entsprechend ausführlich und erklärt, welche Bedeutung und Auswirkungen der chinesische Immobilienmarkt auf die globale Wirtschaft und somit auf die Finanzmärkte hat. Außerdem: Die Renaissance der Anleihen und mit ein paar aktuellen Zahlen aus Amerika. Warum sich momentan mit aktivem Management besonders durch kleine Anpassungen in Branchen und Sektoren einiges machen lässt, ohne massive Veränderungen vorzunehmen, erfahren Sie in dieser Folge.

Unsere brandneue Podcast-Besetzung feiert mit unserer 40. Folge Premiere! Diesmal diskutieren wir zu einem Thema, das auf den ersten Blick vielleicht schon etwas „ausgelutscht“ erscheint, wie man salopp so schön sagt. Doch die Entwicklung der Notenbanken bleibt nach wie vor maßgebend für die Märkte. Besonders spannend sind die internationalen Zusammenhänge, die sich offenbaren, wenn man tiefer in die Materie eintaucht. Spannend ist dabei der Blick nach Asien, wo die Bank of Japan erstmals die restriktive Zinskurvenkontrolle aufgeweicht hat. Neugierig geworden? Dann hören Sie gleich in unsere neue Folge hinein. 

Ein herzliches Willkommen an Silvia Richter, unsere neue Gastgeberin, die mit dem Wechsel in unserem Vorstand per 1. Juli unseren Podcast bereichert! 

Während sich im Juni politisch viel in der Welt bewegt hat, zeigen sich die Auswirkungen auf die Finanzmärkte bisher noch vergleichsweise moderat. Die Geldpolitik und die Inflation behalten jedoch weiterhin ihre dominante Rolle. Die amerikanische Notenbank hat zwar erstmals eine Zinspause eingelegt, doch der Höhepunkt im Leitzinszyklus ist noch nicht erreicht. Im Gegensatz dazu ist die EZB noch weit entfernt von einer Pause.

Mit Christian Nemeth als unserem neuen Vorstandsvorsitzenden beobachten wir jedoch robuste globale Aktienmärkte. Der US-Aktienmarkt wird von einer Handvoll Titel vorangetrieben, während Japan als vergleichsweise kleiner Player ein bemerkenswertes Kursplus verzeichnet. Silvia Richter bringt aus ihren Kundengesprächen eine spannende Frage mit: Ist es aufgrund der aktuellen Zinslandschaft attraktiver, in Anleihen oder Aktien zu investieren? Die Antwort auf diese Frage und ein letztes herzliches "Servus" von Hermann Wonnebauer erwarten Sie in dieser Ausgabe von "Kapitalmarkt mit Weitblick".
 

Der 31. Mai war nicht nur der Tag, an dem wir unsere aktuelle Podcast-Folge aufnahmen, sondern auch jener Tag, an dem die Budgetsituation in Amerika diskutiert wurde und es im Stundentakt Neuigkeiten zu den Verhandlungen gab. Das Budget und die Finanzen in Amerika sind die großen Themen, welche die Märkte derzeit beherrschen.
 
Damit, und mit der US-Schuldenobergrenze, beschäftigen wir uns in dieser Episode. Unser CIO Christian Nemeth blickt dafür in das Jahr 2011 und 2013 zurück. Darüber hinaus diskutieren wir natürlich auch wieder den Status quo der Märkte und die aktuelle Positionierung unseres Asset Managements.

Der April war kein schlechter Monat für die Finanzmärkte, vor allem auf der Aktienseite in Europa. Dauerthema ist immer noch die Inflation. Global rechnen viele Expert:innen damit, dass der Inflationsrückgang langsamer als erhofft gehen wird. In unserer neuesten Podcastfolge berichtet unser CIO Christian Nemeth von einem sichtbaren Unterschied in der Entwicklung der Wachstums- und Value-Titel. Ebenso spannendes Thema in dieser Folge: der hohe Goldpreis. Aktuell kratzt er an der 2.000 USD-Marke, was für ein Umfeld mit hohen Zinsen sehr unüblich ist. Wie sich unser Asset Management daraufhin aktuell ausrichtet und welche Ursachen sich hinter dem Goldpreis verstecken, diskutieren wir in dieser Episode.

Die Krise der Silicon Valley Bank und die Schieflage der Credit Suisse waren ein Paukenschlag für die Finanzbranche. Die Ereignisse schienen sich seit Mitte März förmlich zu überschlagen. Auch wir erhielten viele Reaktionen dazu. Doch für unsere Kundinnen und Kunden konnten wir Entwarnung geben – wir hielten weder Aktien noch Anleihen der Credit Suisse. Dennoch ist die intensive Auseinandersetzung mit dem Thema wichtig.

Unser Chief Investment Officer Christian Nemeth analysiert daher im aktuellen Podcast die jüngsten Verwerfungen am Bankensektor und schätzt deren wirtschaftliche Tragweite ein. Dabei gibt er Antworten auf die Fragen, ob nun eine Bankenkrise droht und was die aktuelle Situation für die Vermögensverwaltung und ihre Anleger bedeutet.

Im aktuellen Podcast Kapitalmarkt mit Weitblick spricht unser CIO Christian Nemeth von einem kurzem aber bewegten Monat Februar. Wirtschaftlich ist die Stimmung positiver, die Konjunkturerwartungen sind durch verschiedene Faktoren optimistischer geworden. Das Konsumentenvertrauen hat sich ausgehend vom sehr tiefen Niveau stabilisiert, das Rezessionsrisiko ist kleiner geworden. Nemeth spricht von der zweiten Seite, die es bekanntlich auch immer zu beachten gibt, nämlich von der Inflation, den Zinsen und der Leitzinsentwicklung, die nach wie vor im Vordergrund stehen. Wie sich diese Entwicklung fortsetzt, welche Rolle Angebot und Nachfrage dabei spielen und welche Erwartungen sich daraus abzeichnen, sind Themen in dieser Ausgabe.

Weitere Erläuterungen zum Marktgeschehen und welche Positionierung wir aktuell einnehmen, hören Sie in dieser Folge!

Der Jahresauftakt bot uns diesmal ganz großes Kino an den Börsen – sowohl auf Aktien- als auch auf Anleihenseite. Unter anderem sorgten die Entspannung in der Energieversorgungskrise und der Kurswechsel Chinas weg von der Null-Covid-Politik für einen sehr positiven Start. Welche Alternativen eröffnen sich dadurch am Finanzmarkt? Wie lange wird uns die Inflation noch am Rockzipfel hängen?

Diese und andere spannende Fragen erläutern unsere Experten in unserer neuesten Podcast-Folge!

Es heißt aufatmen – zumindest ein bisschen! Die rückläufige Inflationsentwicklung sowie ein leichter Rückgang der Arbeitslosigkeit lassen wieder Optimismus aufflackern. Aber auch die Chancen auf den Märkten und die Auswirkungen der Rezession auf das Gewinnwachstum der Unternehmen sind spannende Themen unserer neuesten Podcastfolge.

Zum Abschluss dieses Jahres blicken wir außerdem noch einmal zurück: auf die rasende Geschwindigkeit der Zinspolitik, die Goldpreisentwicklung, den Einfluss einiger politischer Ereignisse auf die Finanzmärkte und zwei Auszeichnungen, die uns ganz besonders freuen.

Die Inflation breitet ihre Flügel über dem Finanzmarkt aus. Rekordpreise bei Dienstleistungen und Gütern zwingen Regierungen zum Handeln. Alle Augen sind derzeit auf die Notenbanken gerichtet. Werden Sie ihre Geschwindigkeit bald drosseln? Warum es jetzt nicht ausreicht, die Spendierhosen anzuziehen und das Glas trotz des Inflationsstrudels noch halb voll ist, erklärt unser CIO Christian Nemeth in unserer neuesten Podcastfolge.

Die derzeitige Situation hinterlässt Spuren im Wirtschaftsvertrauen. Die Rezessionsgefahr und -wahrscheinlichkeit ist deutlich erhöht. Weiterhin drückt die Energiekrise auf den Markt und schürt Diskussionen um einen Energiepreisdeckel.

Christian Nemeth, CIO und Vorstandsmitglied, sowie unser Vorstandsvorsitzender Hermann Wonnebauer diskutieren in unserer neuesten Podcastfolge unter anderem über die Zinserhöhungen, den Vergleich der aktuellen Energiekrise mit den Siebzigerjahren und die Wichtigkeit der Zusammenarbeit von Notenbanken und Politik.

Unsicherheit ist vorhanden und Rezessionsrisiken haben zugenommen. Inflation, Konjunktursorgen und die Entwicklung am Arbeitsmarkt sorgen für ein Wechselbad der Gefühle.
Unser CIO Christian Nemeth spricht in unserer neuesten Podcast-Episode über das Mandat der Notenbanken, welche Branchen wir übergewichten und wie wir die Chancen auf der Rentenseite nutzen.

An den Märkten ging es im Juli erstmals seit langer Zeit wieder bergauf. Das Vertrauen der Verbraucher ist immer noch auf einem Tiefpunkt, trotzdem sind die Umsatz- und Gewinn-Zahlen im Großteil der börsennotierten Unternehmen nicht so stark gesunken, wie erwartet. Gas bleibt immer noch das größte Konjunkturrisiko, das wir aktuell in Europa haben. In dieser Episode stellt unser leitender Asset Manager Martin Gautsch drei Szenarien vor, wie es jetzt weiter gehen könnte und wie sich das auf die Wirtschaft und die Börsen auswirken würde. 
 

Unser CEO Hermann Wonnebauer spricht in diesem Podcast mit Martin Gautsch, dem Bereichsleiter des Herzstückes unserer Bank, dem Asset Management. Als Geisterbahnfahrt bezeichnet Martin Gautsch das letzte Halbjahr an den Kapitalmärkten. Es herrscht große Verunsicherung bei den Investoren die Martin Gautsch nachvollziehen kann. Die Verantwortung die Vermögen der Kunden zu verwalten ist ihm und seinem Team sehr bewusst und deshalb ist es gerade in herausfordernden Zeiten umso wichtiger kühlen Kopf zu bewahren und die Fakten im Blick zu haben. Gautsch spricht über die dramatische Dynamik bei den Anleihen, die ein Rendite-Niveau wie vor 10 Jahren erreicht haben und Rückgänge im Umfang wie bei den Aktien verzeichneten. Er prognostiziert, dass im Herbst die Inflationszahlen wieder zurückgehen und im nächsten Jahr keine großartigen Zinsschritte der Notenbanken mehr notwendig sind. Warum er eine Wirtschaftsabkühlung, aber keine Rezession sieht, erfahren Sie in diesem Podcast. Unsere aktuelle Positionierung ist auf der Aktienseite neutral und konstruktiv auf Aktien eingestellt. Es ist derzeit einiges an Liquidität geparkt und mit dem langfristigen Blick eines Investors sind auch schon wieder Einstiegszeitpunkte sichtbar. Warum von einem Szenarienmodus auf den üblichen Prognosemodus zurück gewechselt wurde, erklärt der Asset Manager in dieser Folge von Kapitalmarkt mit Weitblick.

An den Börsen bestimmen nach wie vor die Themen Ukraine Konflikt, Inflation, Notenbankpolitik und Pandemie das Geschehen. Zuletzt hat sich aber die Bedeutung der einzelnen Faktoren verschoben. Aus Sicht der Finanzmärkte hat zumindest kurzfristig die Dominanz des Ukraine-Krieges nachgelassen und die Sorgen um Stagflation und Rezession sind in den Vordergrund gerückt. Christian Nemeth, CIO der Zürcher Kantonalbank Österreich AG, erklärt die aktuelle Entwicklung an den Finanzmärkten. Warum die Experten der Privatbank davon ausgehen, dass eine Rezession nicht eintreten wird und was bereits an den Aktienbörsen eingepreist ist, erfahren sie in dieser Folge von Kapitalmarkt mit Weitblick. Hermann Wonnebauer, CEO der Zürcher Kantonalbank Österreich AG, bringt die Kundensicht anhand eines aktuellen Beispiels der Investition in ETF’s ins Gespräch. Einmal mehr zeigt sich, lieber auf die Anlagetaktik der Profis zu zählen, um nichts zu übersehen und auf aktuelle Entwicklungen professionell reagieren zu können.

Inflation, Leitzinsanhebungen und Wachstumsrisiken für die Wirtschaft – drei Themen die stark miteinander verwoben sind und uns momentan im Zusammenhang mit den Finanzmärkten beschäftigen. Hinzu kommt nicht nur die Belastung durch das Kriegsgeschehen, sondern auch die aktuell wieder deutlich strafferen Corona-Maßnahmen in China, die den Güterverkehr und die Warenpreise stark beeinflussen. Dem wichtigen Bestreben nach CO2-Reduktion und Nachhaltigkeit steht die Reaktivierung von Kohle entgegen, die momentan wegen der steigenden Energiepreise und Abhängigkeiten zu Öl und Gas sichtbar ist. Wie sich all das das konkret auf die aktuelle Anlagestrategie auswirkt, erläutert der CIO der Zürcher Kantonalbank Christian Nemeth in dieser Episode.

Ist es der kriegerische Konflikt, der die Finanzmärkte belastet oder die Inflation? Wie hängt beides zusammen? In dieser Episode diskutiert unser CIO Christian Nemeth die Zusammenhänge und spürbaren Auswirkungen. Anhand unterschiedlicher möglicher Szenarien skizziert er, wie die Chancen für die weitere Entwicklung in der Ukraine-Krise stehen und welche Folgen dies für die Märkte hat. Unser Asset Management reagiert aktuell mit einer Umschichtung in eine neutrale Gewichtung der Aktien aber nicht auf eine Untergewichtung. Auch auf der Anleihenseite sind wir noch etwas defensiver geworden. Wie unsere Strategie im Detail aussieht und welche Rolle Gold dabei spielt, erfahren Sie in dieser Folge. 

Wir widmen uns in dieser Episode den Auswirkungen des russischen Einmarsches in die Ukraine. Unser CIO Christian Nemeth bewertet auf Basis des aktuellen Informationsstandes (1. März) die Lage und erklärt die Folgen für einzelne Assetklassen. 
Momentan zeigen jene Indices und Titel, die eine große Russland-Nähe und wirtschaftliche Verflechtungen haben, besonders starke Reaktionen – etwa die europäischen Märkte, darunter auch Österreich und Deutschland. Die Rohstoffpreise wie etwa für Öl und Gas steigen deutlich an. Die russische Börse ist kurz vor dem Kollaps, der Rubel im freien Fall. Im asiatischen und amerikanischen Raum hingegen, reagieren die Märkte deutlich ruhiger und lassen sich weiterhin gut einschätzen. 

Für die Expertem im Asset Management der Zürcher Kantonalbank Österreich AG gilt einmal mehr, täglich den Informationsstand neu zu bewerten und strategisch bedacht an den kleinen Stellschrauben zu drehen, die jetzt für Stabilität im Portfolio sorgen können. Die Details zur aktuellen Ausrichtung erfahren Sie in dieser Episode.

In den ersten Jänner-Wochen ist viel passiert. Unser CIO Christian Nemeth beginnt den Marktausblick mit einer Klarstellung: Es ist wichtig nicht nur das kurzfristige Tagesgeschehen zu beurteilen, sondern auch die mittel- und langfristige Sichtweise zu behalten. Zentrales Thema in dieser Episode ist die amerikanische Notenbankpolitik. Was macht die Fed? Die Zinserwartungen zeigen eine sehr dynamische Entwicklung. Die vom Markt eingepreisten Zinsschritte ändern sich praktisch im Stundentakt, das passiert nicht sehr oft. In dieser Umbruchphase darf man sich aber vom Tagesgeschehen nicht verrückt machen lassen. Nemeth weist darauf hin: Wir befinden uns in einem Normalisierungsprozess. Das letzte Jahr zeigt das kräftigste Wirtschaftswachstum in Amerika seit 1984. Mit dieser Dynamik kann es nicht weiter gehen, trotzdem werden wir auch 2022 eine überdurchschnittliche Konjunkturentwicklung erleben, allerdings auf einem niedrigeren Niveau als im Vorjahr. Wie sieht die neue Notenbankstrategie aus und welche Auswirkungen hat das auf Börse und Wirtschaft? Die Risikotoleranz der Anleger wird im Moment auf die Probe gestellt. Einmal mehr bestätigt sich die langfristige Empfehlung des Experten: Wenn ich mit meinem Portfolio richtig aufgestellt bin, habe ich als Anleger nichts zu befürchten. Fazit: Ein gutes Wirtschaftswachstum ist da, die Strategie des Hauses ist Aktienübergewichtet, der Blick liegt auf dem Wesentlichen. In diesem Zusammenhang beobachtet CEO Hermann Wonnebauer seit längerem das Phänomen der „Jahresendpanik“ der Anleger. Dazu stellt Wonnebauer den Vergleich zu anderen Investments wie zb Immobilien her, wo häufig nicht über die Jahresrendite sondern über das x-fache eines Einsatzes gesprochen wird. Woher kommt diese Betrachtungsweise? Wonnebauer hat zwei plausible Erklärungen. Für unsere Zuhörer spricht der erfahrene Private Banker über die einfache Berechnung der Zinseszinsen und welcher Effekt dahinter steckt. Ein Tipp für Anleger zum Schluss und die Empfehlung über den Ultimo hinauszuschauen, die Nerven zu behalten, keine voreiligen Schlüsse ziehen und positiv in das Jahr 2022 zu gehen.